一位消息人士称，该公司的估值“不会低于300亿美元，因为该公司正努力实现350亿美元的目标”。而在2022年融资时，其估值曾接近1000亿美元。

无论哪种结果，都将使其估值从2022年预期的1000亿美元峰值大幅下降，并低于此前私人机构设定的400亿美元至500亿美元的目标。

估值下调还可能影响Shein的股权结构。IPO申请条款规定，如果公司价值跌破预设门槛，创始人将不得不向在公司上市前注资的部分投资者转让额外股份。

据媒体此前报道，Shein曾计划在纽约或伦敦上市。然而，由于美国和欧洲监管机构对其供应链运作和税务结构进行严格审查，这些计划最终搁浅。

该公司预计2025年营收将超过400亿美元，净利润接近20亿美元。

但该公司在上市招股说明书中表示，欧盟一项针对低价值进口商品征收额外费用的新规可能会抑制其今年的增长。

一名投资者表示，由于竞争加剧以及核心商业模式承压，Shein的销售增速正在放缓。公司管理层在路演中强调了扩充自有品牌组合的机会，但这名投资者怀疑，该业务能否成为新的重要增长来源。

2025年，Shein的活跃客户数量从2.3亿增至2.73亿。但客户购买频率没有变化，平均每名客户每年下单约四次。这表明该平台仍在吸引新买家，但目前尚未显现出客户活跃度大幅提升的迹象。

根据招股说明书，该公司在截至3月份的三个月内录得9900万美元的亏损，而一年前则盈利3.95亿美元。

上个月，欧盟开始对从欧盟以外地区寄出的价值低于150欧元的包裹收取3欧元（约合3.40美元）的费用，这影响了Shein和Temu等快速发展的在线购物平台。去年，美国也对价值800美元或以下的进口商品实施了类似的规定。

据悉，负责Shein香港IPO的联席保荐人为高盛、摩根士丹利和摩根大通。海通国际和瑞银集团也被指定为总协调人。