人工智能和虚拟货币引领的科技股

今年上市的科技公司中，最受关注的是CoreWeave。CoreWeave于3月上市，股价从IPO发行价40美元飙升至187美元的峰值，最终于7日（当地时间）收于104.01美元。尽管股价有所回落，但仍比IPO发行价上涨了160%。该公司是一家数据中心运营商，通过大量采购NVIDIA的图形处理器（GPU）来提供“AI专用基础设施”。本质上，它是将GPU租借给那些希望创建和运行AI的公司。

与运营亚马逊网络服务（AWS）和谷歌云等超大规模云服务的公司不同，CoreWeave的特点是提供针对生成式AI优化的计算资源。CoreWeave尤其因其与领先的AI半导体公司NVIDIA的密切关系而备受关注。NVIDIA已投资CoreWeave，并优先向该公司供应GPU。

股价涨幅最高的公司是稳定币发行商 Circle。其股价较 6 月份上市时上涨了 233%。Circle 发行并运营稳定币 USDC，其与美元的价值为 1:1。该公司以等值的美元现金和短期美国国债作为 USDC 的抵押品，这些储备产生的利息是其主要收入来源。

与其他美元稳定币抵押结构不透明不同，Circle 被认为符合美国金融监管环境，因为它仅持有现金和政府债券等安全资产作为抵押品。因此，USDC 已被 Visa 和 PayPal 采纳为支付方式，贝莱德也参与了其储备的管理。尤其是在特朗普政府于 7 月份颁布了所谓的“天才法案”（Genius Act），将稳定币纳入正规金融体系之后，市场对 USDC 更广泛应用的预期也推高了 Circle 的股价。 USDC 的市值也从年初的约 450 亿美元增长到 10 号的 758 亿美元。

基于区块链的借贷公司 Figure 的股价上涨了 46%，而虚拟货币交易所 Bullish 的股价也上涨了 22%。Figure 通过使用区块链技术取代贷款信息，提高了透明度和速度。通过 Figure 获得房产抵押贷款只需 10 天，比传统金融机构快 3 到 6 倍。与在用户之间撮合订单的普通交易所不同，Bullish 是一家机构级虚拟货币交易所，它直接提供流动性以降低价格波动。

构建技术基础设施是关键

今年成功上市的公司都有一个共同的特点，那就是它们都专注于构建基础设施或服务。过去两三年，IPO市场更青睐拥有稳定收入模式的公司，例如订阅式软件（SaaS）和消费品公司。

然而，随着人工智能和虚拟货币开始产生直接销售并展现出增长潜力，为这些领域搭建基础设施的公司开始受到市场关注。那些拥有与人工智能和虚拟货币市场同步发展的基础设施的公司，因其在市场上的显著增长潜力而备受认可。

相比之下，传统消费科技公司则面临困境。例如，金融科技公司Chime（下跌25%）、票务转售公司StubHub（下跌17%）和旅游科技公司Navan（下跌29%）等都遭遇了股价下跌。即使是设计工具公司Figma和安全公司Netskope，尽管其股价上涨并非源于人工智能和虚拟货币，但由于它们身处人工智能生态系统，因此也得以保持上涨势头。

美国IT媒体 TechCrunch 指出，“投资者优先考虑那些能够展现人工智能优势和创新的公司”，并且“银行预计这一趋势将持续到2026年”。

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