受全球利率环境趋缓、监管改革和稳定的本地流动性推动，新加坡和东南亚（Southeast Asia，缩写SEA）IPO市场有望在2026年进一步增长。

在此背景下，在监管和市场改革的支持下，特别是股票市场审查小组实施的各项措施，新加坡的IPO活动预计将逐步复苏。更为宽松的利率环境也促进了房地产投资信托基金（REITs）在新加坡交易所（SGX）的回归上市。

此外，我们预计在有利的市场环境和支持性监管机制的推动下，医疗保健和科技公司将寻求在新加坡交易所上市。

预计整个东南亚地区的IPO势头将持续。

我们预测，东南亚其他地区的IPO活动将沿着复苏之路继续推进，其中马来西亚的IPO市场预计将在2026年保持强劲势头，因为市场对新股上市的兴趣依然高涨，而泰国的监管和市场改革也将为IPO活动提供支持。印尼有望从IPO积压中反弹，而菲律宾的IPO市场可能仍将保持低迷。

投资者将继续保持谨慎，重点关注基本面强劲、发行准备充分且估值合理的公司。持续的经济和地缘政治稳定对于维持新加坡乃至整个东南亚地区IPO活动的强劲势头至关重要。 

新加坡IPO市场2025年概览

新加坡IPO活动在经历了过去三年的下滑后，于2025年强劲反弹，共完成12笔IPO交易。这一增长得益于新加坡金融管理局（MAS）设立的股票市场审查小组出台的新措施，以及2025年第三季度两家房地产投资信托基金（REIT）的上市，分别是NTT DC REIT（8.241亿美元）和Centurion Accommodation REIT（6.25亿美元）。

就新加坡2025年各行业的融资额而言，房地产行业以76%的占比领跑，其次是医疗保健行业，占比19%，这主要得益于UltraGreen.ai Limited的上市（融资额达4亿美元）。这三大新加坡上市公司的融资额占2025年总融资额的90.3%。

此外，新加坡还见证了两家公司二次上市，分别是全球领先的数据安全、治理和韧性解决方案提供商AvePoint（融资2.283亿美元）以及将医药创新和商业化与强大的产品生命周期管理能力相结合的平台公司——中国医疗系统控股有限公司。此次二次上市，连同此前几年的双重上市案例，凸显了新加坡作为值得信赖的枢纽地位，吸引着众多渴望拓展股东基础的公司。

2025 年，普华永道新加坡审计了在新加坡交易所上市的新公司数量最多，共完成了 5 笔 IPO 交易。 

东南亚IPO市场2025年概览

尽管在经历了上一季度21亿美元的激增后，东南亚IPO市场在2025年第四季度趋于稳定，但2025年东南亚IPO市场仍录得116笔交易，融资总额达49亿美元。

在整个东南亚地区，马来西亚的融资额位居第二，仅次于新加坡，2025年融资额达14亿美元。

马来西亚以50%的交易量位居榜首，其次是泰国（26%）和新加坡（16%）。尽管马来西亚2025年的IPO数量有所增加，但募集资金总额却下降了14%。东南亚地区排名前五的IPO募集资金占总募集资金的56%，高于2024年的48%，这反映出2025年IPO交易规模更大。

按行业划分，2025年募集资金中，房地产行业占比最高，达35%，其次是消费行业，占比21%。就IPO数量而言，消费行业领先，占比29%，紧随其后的是工业行业，占比26%。