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全球最大主权基金推动美国IPO复苏！

发布日期：2023-10-08 13:52:19

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【宏业金融专业辅导中企赴美上市】上周一，德国凉鞋制造商勃肯（Birkenstock ）启动了价值16亿美元的首次公开募股（IPO）路演，挪威1.4万亿美元的财富基金挪威银行投资管理公司（NBIM）是该公司的三位基石投资者之一。这些基石投资者合计提出购买至少勃肯40%的股票。

基石投资者，主要是一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业。基石投资者的引进实际是对公司基本面和发展前景的肯定，这给市场带来了很大的信心。
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在几周前，负责管理挪威化石燃料财富的NBIM和其他四名投资者表示，他们将抢购美国最大的在线杂货配送公司Instacart高达4亿美元的IPO，约占交易的61%。
这些都是美国资本市场日益增长和复苏的趋势的一部分。在美国，基石投资者历来不像亚洲和欧洲那样是上市公司的常见特征。但随着这个世界上最深的股票市场刚刚从长期的不活跃中苏醒过来，有希望上市的人正在寻求安慰，因为他们的大部分股票已经有信誉良好的买家在排队。
瑞银集团ECM（投行）美洲负责人Brad Miller表示：“虽然我们正开始从一个充满挑战的IPO市场中走出来，但基石流程仍然被视为降低IPO定价和执行风险的有效方法”。
包括勃肯在内，今年美国10大IPO中有6家依靠基石投资者。上个月，芯片设计公司 Arm进行了具有里程碑意义的首次公开募股，十家科技公司签署了投资高达7.35亿美元的协议。这种早期的信任投票有助于激发人们对上市的兴趣：Arm和Instacart最终都将其产品定价在市场范围的高端。
瑞穗金融集团美国股票资本市场主管Josh Weismer表示，基石投资者还有其他好处，可以提前进入公司管理层，并有机会获得更大的分配。
Weismer 表示：“基石投资者的参与可以验证交易，创造稀缺价值，并有助于支撑定价。”Weismer的银行是Arm上市的四家主要承销商之一。“这一趋势在美国受到青睐，预计将持续到今年年底至 2024 年”。
根据主权财富基金研究所的数据，挪威主权基金是世界上最大的基金，今年早些时候也活跃在美国上市市场。NBIM最近受到科技股在2022年疲软后反弹的提振。今年上半年，它在股市中的涨幅略低于14%。在这一时期结束时，该财富基金持有的最大股票是苹果股份有限公司、微软公司和Alphabet股份有限公司。
其他已向今年顶级大型IPO投资的投资者包括贝莱德 (BlackRock Inc.)、富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 和 AllianceBernstein LP。在某些情况下，一家公司的现有投资者会投入更多资金：法国奢侈品大亨伯纳德·阿诺特 (Bernard Arnault) 签约成为Birkenstock IPO的基石，而红杉资本则加倍投资Instacart。
这些即将上市的公司高管们现在正在早期阶段参加有针对性的会议，向潜在的基石买家介绍他们的故事，并完善他们稍后在路演中使用的营销宣传。提高这些基金的需求也有助于确保令人垂涎的股价在交易的第一天就暴涨。
瑞银的Miller表示：“这是否是资本形成过程中的一个永久部分还有待观察，但我们预计它至少会持续下去，直到我们进入一个更加正常的IPO环境”。

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