【宏业金融辅导中企赴美上市】截至6月底，全球范围内，2023 年迄今共发生 615 起 IPO，筹集资金609 亿美元，同比分别下降 5% 和 36%。

与第一季度相比，第二季度市场出现了更大的交易，尽管复苏缓慢。这些温和的业绩反映出全球经济增长放缓、货币政策紧缩以及地缘政治紧张局势加剧。

然而，一些新兴市场的IPO活动正在蓬勃发展，因为它们受益于全球对丰富矿产资源的需求、庞大的人口、不断增长的独角兽企业和创业型中小企业。

尽管到 2023 年为止，科技行业仍然是 IPO 活动的主导行业，但由于全球能源价格疲软，能源行业公司筹集的 IPO 资金有所减少。此外，跨境活动的数量和收益均大幅增长，这主要是由于中国涌入美国的资金不断增加以及瑞士证券交易所的资金稳定流入。

特殊目的收购公司（SPAC）市场继续面临挑战，谈判变得越来越复杂。仍有大量SPAC尚未宣布或完成de-SPAC，这些SPAC将在未来六个月的到期日之前面临清算。因此，我们确实预计 SPAC IPO 活动将恢复到 2021 年之前更加合理和可持续的水平。

整体区域表现：第二季度表现好于第一季度

尽管 IPO 数量保持平稳，但美洲地区的收益增长了 86%，同比筹集 91 亿美元。这一增长主要归功于单次大型分拆 IPO，这恰好是2021 年 11 月以来美国最大的 IPO 。

美国股市的上涨主要是由几笔大型交易推动的，近期市场情绪的改善可能预示着 2023 年晚些时候或 2024 年美国 IPO 活动将会增加。

然而，尽管出现了积极的进展，但由于 2023 年发生了不可预见的银行业危机，整个美洲 IPO 市场的恢复时间可能比许多市场参与者在年初预测的要长。

今年以来，亚太地区 IPO 市场在 IPO 数量和金额方面继续保持全球领先地位，占据约 60% 的份额。

全球前10大IPO中，一半来自中国大陆，1家来自日本。在此期间，该地区共有 371 起 IPO 融资，筹集资金 39.4 亿美元，同比分别下降 2% 和 40%——由于中国内地 IPO 市场低于预期，许多大型 IPO 观望，募集资金大幅下降。按交易数量计算，印度尼西亚在全球证券交易所排名中20 多年来首次超过香港。

EMEIA（非洲） IPO 活动继续萎缩，年初至今共有 167 家上市公司筹集了 124 亿美元，同比分别下降 12% 和 50%。尽管如此，该地区仍保持了第二大 IPO 市场的地位，占所有 IPO 交易的 27%，并以2.5 亿美元的规模位居第二。

印度交易所也打破了两年来的连续记录，跃居交易数量榜首。然而，大多数欧洲国家的通胀水平仍然具有挑战性，流动性缺乏继续阻碍IPO活动。

安永全球 IPO 主管 Paul Go 表示：“在全球经济分化和地缘政治格局难以预测的背景下，一些股票市场正达到长期高位，波动性较低。某些以主题为中心的行业，如科技和清洁能源，预示着IPO活动的回升。大型、成熟的公司正在表现出持久的弹性，而具有更现实和可接受的估值的增长叙述正变得更容易被市场接受。在这种不断变化的环境中，公司现在需要做好准备，为任何即将到来的窗口做好IPO准备。”

2023 年 3 季度展望：管道仍处于等待状态

随着经济状况和市场情绪逐渐改善，紧缩的货币政策进入最后阶段，预计全球 IPO 活动将于 2023 年底开始复苏。

在美国首次公开募股（IPO）规模超过所有其他传统IPO之后，有强烈迹象表明这一趋势将持续下去。大型企业分拆和分拆上市可能会在主要市场出现，因为企业寻求通过剥离创造更多股东价值，而投资者在尚未复苏的 IPO 市场中倾向于成熟、盈利的企业。

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